서범석 루닛 대표가 유상증자 관련 기자간담회서 발표하고 있다. /사진=MTN

의료 인공지능(AI) 기업 루닛이 2500억원 규모 유상증자를 추진해 논란이다. 그간 반복적으로 유증 가능성을 부인해왔기에 투자자의 반응은 차갑다. 회사는 이번 자금 조달을 통해 전환사채(CB) 풋옵션(조기상환청구권) 리스크 해소와 더불어 해외 사업 확장에 투입한다는 계획이다.

서범석 루닛 대표는 2일 오전 기자간담회를 열고 “풋옵션 리스크를 근본적으로 해소하기 위해 유상증자를 결정했다”며 “주주분들께 심려를 끼쳐드려 송구하며, 이번 주주배정 유증이 루닛의 마지막 자본 조달이 될 것”이라고 밝혔다.

앞서 루닛은 지난달 30일 2500억원 규모 유증을 결정했다고 공시했다. 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 이뤄진다. 신주 790만6816주를 주당 3만1650원에 발행할 예정이다. 할인율 25%가 적용됐다. 최종 실권주는 한국투자증권이 인수할 예정이다.

투자자들의 반발에 부딪혔다. 그동안 루닛이 ‘유상증자 계획은 없을 것’이라는 입장을 유지해왔기 때문이다. 회사는 전환사채 풋옵션 대응 등 재무 리스크 해소를 위한 불가피한 결정이라고 설명했다.

루닛은 지난해 5월 1715억원 규모 전환사채를 발행하며 볼파라(현 루닛 인터내셔널)를 인수해 미국에 진출했다. 하지만 당시 발행한 전환사채의 조기상환 청구 시기를 앞두고 풋옵션 행사 가능성이 대두되며 시장의 우려가 깊어졌다.

서범석 대표는 “2500억원 조달에 성공하면 풋옵션의 잠재적 현금 유출 리스크는 사라진다”며 “특히 유증 자금이 자본으로 인식됨에 따라 루닛을 따라다녔던 법인세차감전손실(법차손)에 따른 관리종목 지정 우려, 즉 법차손 리스크에서 완전히 자유로워진다”고 말했다.

서 대표는 올해부터 볼파라와의 시너지 효과를 본격화해 ‘루닛 인사이트’ 제품은 물론, 볼파라 제품 매출 증가를 통해 미국 매출이 급성장할 것이라고 봤다. 양사의 통합 유방암 검진 및 전주기 AI 솔루션의 신규 계약 건이 합병 이후 2025년말 기준 380건을 돌파했고, 볼파라가 확보하고 있는 기존 계약의 누적 매출을 합치면 암 진단 사업 부문 매출이 전체적으로 20-30% 증가할 것이란 설명이다.

‘루닛 스코프’로 대변되는 암 치료 사업 부문의 경우 지난해 처음으로 매출 100억원을 돌파하는 등 해마다 2배 이상 성장세를 보이고 있다. 루닛 스코프를 연구용 제품으로 처음 출시한 2023년 이후 누적 억대 매출을 기록한 상대 제약사는 15개 이상, 누적 매출 10억원 이상 제약사는 5개 이상으로 나타났다. 성장세에 힘입어 올해 루닛 스코프 매출은 지난해보다 2-3배 증가할 것으로 기대된다.

비용은 20% 감소할 전망이다. 루닛은 지난해부터 전체 인력의 15%를 감축하는 구조 조정을 진행하고, 각종 비용을 효율화함으로써 올해 운영비를 전년대비 20% 줄일 계획이다.

서범석 대표는 “회사가 목표하는 매출 증가와 비용 감소를 반드시 지켜 연말 무렵에는 현금영업이익(EBITDA) 기준 흑자를 달성할 것”이라고 강조했다.

박종헌 머니투데이방송 MTN 기자