한국거래소가 코스닥 시장의 구조적 한계로 지적돼 온 '개인 투자자 중심 시장'에서 벗어나기 위해 전방위 체질 개선에 나선다. 한계기업 퇴출을 가속화하는 한편, 기관·외국인 투자자 유입을 위한 제도 정비에 속도를 낸다는 구상이다.

3일 금융투자업계에 따르면 거래소는 올해 코스닥 시장에서 상장폐지 속도 제고를 주요 과제로 삼고 있다. 부실기업이 장기간 시장에 남아 시장 신뢰도를 훼손하고 있다는 판단에서다. 심사 과정이 길어지는 실질심사보다, 기준 충족 시 자동으로 이뤄지는 형식 상장폐지 비중을 늘리는 방향이다.

퇴출로 비는 자리를 혁신 기업의 진입으로 채울 계획이다. 업종과 특성을 고려한 맞춤형 상장 심사를 통해 성장 잠재력이 있는 기업의 유입을 유도하겠다는 취지다. 거래소 관계자는 "인공지능(AI) 에너지, 우주 등 맞춤형 심사 기준을 마련했고, 각 섹터들의 세부 기준을 지속적으로 보완하고 있다"고 말했다.

기관 투자자 유입을 위한 수급 구조 개선도 핵심 과제로 꼽힌다. 실제 일부 기업들은 코스닥 시장에서 개인 투자자 비중이 높아 주가 변동성이 크고, 기관·외국인 투자자의 참여가 제한적인 점을 이전 상장의 주요 배경으로 꼽고 있다.

이를 해소하기 위한 방안으로는 코스닥 종목의 지수·상장지수펀드(ETF) 편입 확대 가능성도 거론된다. 섹터 ETF에 코스닥 기업 편입을 늘리거나, 상대적으로 규모가 작은 기업을 묶은 지수 개발 등을 통해 간접투자 기반을 넓히는 방안이 언급된다.

코스닥 기업을 다룬 리서치 보고서 확대도 병행된다. 거래소는 코스닥 기업에 대한 분석 보고서 감소로 정보 비대칭이 커졌다고 보고, 코스닥 기업에 대한 분석 보고서가 지속적으로 생산될 수 있도록 독려할 방침이다.

중장기적으로는 코스닥 시장 구조 개편과 관련한 내부 검토도 이어지고 있다. 거래소 한 관계자는 "코스닥 시장을 둘러싼 환경 변화에 대응하기 위해 자본시장연구원과 협의하며 시장 구조 전반에 대한 검토를 진행 중"이라고 밝혔다.

김다솔 머니투데이방송 MTN 기자